www.sdgxgg.com　投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量227万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.1亿吨左右,我们预测2013年5月份粗钢日均产量为215万吨。

　　有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于227万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

　　估值与投资建议:日均产量低于227万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。

　　股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

　　风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

　　2、每日市场分析

　　今日国内钢市跌势趋缓。Myspic综合指数131.4点,较上一交易日下跌0.07%。扁平材指数119.5点,较上一交易日下跌0.03%,其中中厚板下跌0.05%、热轧板卷上涨0.15%。长材指数报收145.9点,较上一交易日下跌0.16%。本周伊始,期螺高开后盘整下行,现货市场商家信心受早盘高开提振,部分市场价格试探性小幅上涨。就全国范围内看,现货市场各主要品种价格仍呈普跌态势,仅热轧板卷价格呈小幅上扬态势。

　　3、钢铁股每日走势回顾

　　今日申万黑色金属上涨0.44%,涨幅居后。个股多数上涨,玉龙股份、创兴资源涨幅居前,分别上涨3.65%、3.36%;杭钢股份、江苏通润跌幅居前,分别下跌0.49%、0.36%。换手率来看,金洲管道、新莱应材稍显活跃。银河钢铁监测的13个子板块中12个板块上涨耐火材料、钢丝涨幅居前,分别上涨1.92%、1.61%;炭素下跌0.37%。成交量方面,共7个板块上涨,整体成交量上涨2.01%。